承泰科技拟赴港IPO，近三年合手续圆寂

　　承泰科技6月下旬递交港股上市苦求。贵寓露馅，公司主要业务为开拓、制造及销售雷达居品。

　　值得把稳的是，公司功绩已辩论三年圆寂。招股书露馅，2022—2024年，公司收入区分为0.58亿元、1.57亿元、3.48亿元；净圆寂区分为7917.4万元、9659.8万元、2176.8万元。

　　严重依赖大客户

　　招股书露馅，公司居品以毫米波雷达为主，不错知足从L0到L2+的智能驾驶需求。

　　在智能驾驶行业高速增长的布景下，车规级毫米波雷达行业迎来增长黄金期。人人汽车毫米波雷达市集范畴从2020年的156亿元增长至2024年的248亿元，复合年增长率达12.3%。市集瞻望，到2029年市集范畴将达501亿元，复合年增长率为15.1%。

起首：承泰科技招股书

　　跟着毫米波雷达行业范畴增长，承泰科技关系收入也徐徐擢升。2022—2024年，公司毫米波雷达居品销售收入区分为0.55亿元、1.54亿元、3.46亿元，占昔时总收入的比例区分为95.4%、98.5%、99.3%。

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　　但值得把稳的是，承泰科技对大客户依赖严重。陈说期内，公司来欢畅客户A的收入区分占昔时收入的81.9%、91.3%及93.6%。招股书露馅，公司与大客户A的契约有用期为3年。

　　承泰科技暗示，若客户A圮绝与公司衔尾、大幅减少订单、调理其采购策略或供应商遴荐圭臬，而公司未能实时以相同条目觅得替代客户或销售渠谈，公司业务、操办功绩及财务状态可能受到枢纽不利影响。

　　研发参加占比下滑

　　受益于行业高景气度，比年来，承泰科技收入徐徐高潮。2022—2024年，公司收入区分为0.58亿元、1.57亿元、3.48亿元。

　　但值得把稳的是，陈说期内，公司已辩论3年圆寂，2022—2024年净圆寂区分为7917.4万元、9659.8万元、2176.8万元。

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　　公司暗示，圆寂主要由于往绩时代，公司授予过往年度几许轮次融资的投资者的赎回权益产生的赎回欠债大笔账面值变动以及操办开支等。

　　公司收入增长，但研发参加强度并未跟上增长手脚。2022—2024年，公司研发参加区分为4609万元、6436万元，6189万元，占昔时收入的比例区分为80%、41%、18%，研发参加占比逐年下滑。

　　现款流病笃

　　陈说期内，公司应收账款范畴呈扩大趋势。2022—2024年，公司买卖特地他应收款区分为6402万元、5881万元、1.21亿元。

　　此外，公司面对现款流病笃问题。结果2024年底，公司现款及现款等价物为1587万元，而流动欠债总数高达6.20亿元。此前两年，公司现款储备也较为“拮据”，2022年、2023年末公司现款及现款等价物区分为424万元、108万元。

起首：承泰科技招股书

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　　为裁减财富欠债率，承泰科技招股书露馅，公司部分召募资金将用于璧还银行贷款，瞻望可优化本钱结构、提高运营效果、加强财务天真性；部分募资将用于补充营运资金。

　　此外，承泰科技暗示，部分募资将用于政策性并购或政策投资，公司操办于雷达和AI价值链高下流收购高匹配度场合，以增强企业范畴、市集隐敝及技艺实力。

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包袱裁剪：郭建